【打新必读】明阳电气估值剖析箱式变电站、成套开关设备和变压器(创业板)
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发布时间：2023-06-25 18:33:30
【特别注意：关于质地不错的公司，绿色价格极有或许是首日低价格或许短期最低价格，或许能够建仓的价格（关于质地很差的公司，该价格或许是较长时刻的最高价格；而关于质地较好的公司，将或许是一段时刻的较高价格预期，这需求看其时的商场环境改变）。曩昔N年计算的猜测准确率在72%以上，是用审阅制方法计算的。合理、高、低危险区间表明前五天或许面对的价格，其间低危险区预示价值凸显，高危险区间为炒作危险区间；而跟着注册制时刻越久，凹凸危险价格越来越趋向未来的一段时刻的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引效果。$明阳电气(SZ301291)$
明阳电气（301291）：公司首要产品包含箱式变电站、成套开关设备和变压器，分类示意图如下：
首要从事应用于新能源、新式基础设施等范畴的输配电及操控设备的研发、出产和出售，首要产品为箱式变电站、成套开关设备和变压器。公司产品首要应用于新能源(含风能、太阳能、储能)、新式基础设施(含数据中心、智能电网)等范畴。本此拟募资用处：本次拟征集资金11.87亿元，其间5.37亿元拟用于弥补流动资金，智能化配电设备研发和智能环保中压成套开关设备项目上。其他项目详见下表：
定论：主张慎重申购，后期主张慎重重视。公司招股书发表，报告期各期末，明阳电气的资产负债率分别为78.87%、69.05%、73.37%、72.2%，白云电器（603861.SH）、三变科技（002112.SZ）、特变电工（600089.SH）、金盘科技（688676.SH）、北京科锐（002350.SZ）等同行可比上市公司的资产负债率均值分别为53.72%、54.17%、55.74%、57.41%。公司资产负债率一向处于职业高位。据招股书，报告期各期末，该公司的应收账款余额分别为2.59亿元、7.35亿元、9.09亿元、10.08亿元，占各期经营收入的比重分别为25.1%、44.15%、44.79%、87.49%，资金被下流客户占用的状况愈演愈烈。别的明阳电气对关联方依存度逐年攀升，近半募资用于还账和补流，公司现金资金堪忧！公司所在新能源电力职业，曩昔几年阅历了光伏高增加，公司业绩曩昔三年也持续性坚持很好。公司本年一季度营收高达7亿，增幅到达84%，净利润更是增加220%。公司估计本年上半年净利润持续增幅超越50%。可是公司业绩高增加的一起，现金流也开端显露出吃紧，营收账款占当期营收87%，一起公司本次征集资金简直一半用在弥补流动性上，假如职业不景气，公司业绩将受到影响的一起，现金流或许变成了一个预埋的雷。后期主张慎重重视。
危险提示：以上观念和信息仅仅本号对商场的一些知道和判别，仅供参考，首要文字内容来源于公司招股说明书。商场有危险，出资需慎重。
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